飞利浦出售Lumileds对全球LED产业的影响会是怎样？

延宕多时的LED大厂Lumileds终于重新找到买家了，荷兰皇家飞利浦公司正式表示，将以20亿美元的价格(包括负债和债类型项目)，出售80.1%的股权给美国的私募基金Apollo Global Management，LLC(NYSE：APO)，飞利浦仍持有19.9%的Lumileds股权，未来对全球LED产业的变化会是如何呢?

▲飞利浦CEO万豪敦(Fransvan Houten)表示阿波罗私募基金入主。

飞利浦拥有的Lumileds，原本在先前是要卖给金沙江等中国资本为主的投资团队，在美国政府表态有国安问题后双方中止交易。随后，飞利浦方面就继续在找寻新的买主，包括亚洲、欧美在内的买主都有洽谈，而正式浮上台面的新买家是拥有相当多资产的阿波罗私募基金。

这个交易的价格，大约为美金20亿元，预计在2017上半年完成交易。

飞利浦执行长Fransvan Houte指出，藉由这项交易，飞利浦方面完成了调整该公司产品线的重要阶段，同时也相当满意阿波罗方面入主Lumileds。

Lumileds在2015年就从飞利浦分离出来独立营运，它在创新、科技领导地位与忠实强大的客户群是该公司的主要价值。

阿波罗私募基金则管理了大约1,890亿美元的资产，投资领域涵盖了九大种产业，具备相当多产业的经验，未来如何带领Lumileds继续成长，是目前市场关注的焦点。

笔者认为，由于飞利浦仍拥有Lumileds19.9%的股权，在未来在Lumileds公司仍有重要的地位，Lumileds的研发团队与强大的知识产权是重要武器，以目前该公司全球现有约九千名员工，以及一年营收可达20亿美元的地位来看，在LED产业仍是相当有份量的公司。

但从这次交易的价格和上次卖给金沙江的价格相比，少了一半，并不代表Lumileds价值的降低，而是飞利浦找到他们可以合作的买方，以及看重未来的其他可能性。

飞利浦正在进行的飞利浦照明事业的IPO，未来的走向也很受到关注也会受到影响。如果飞利浦与Lumileds是同一个集团的话，要进行飞利浦照明事业的分割与IPO，就会是拥有照明灯具事业、照明系统事业、LED照明零组件、车用照明事业的大型综合体。

但飞利浦这次终于成功地把分割Lumileds也卖出去，拿到现金之后，飞利浦照明的IPO就单纯是照明系统与照明灯具的公司，这种企业的获利相对是较高毛利，未来也有比较好的出售价格。

对于其他LED芯片厂商来说，由于Lumileds没有卖给中国资本而是卖给美国资本，欧美如Osram、Cree在商业竞争上又会有不一样的格局，亚洲厂商包括台湾、韩国与日本等厂，有机会寻求Lumileds的代工订单或获得更多的技术合作空间，对于Lumileds新的金主来说，营收的产生呈现多样化风貌。

Lumileds预期未来仍会和许多照明公司、车用照明公司与消费性电子大厂密切合作，供应稳定的LED组件与产品，而阿波罗私募基金有可能结合该公司在投资多个管道的综合效应，继续发挥Lumileds的关键价值，以及找到更多可能的合作机会。